Boeing čelí napětí kvůli mzdám, akcie i přes hrozbu stávky mírně rostou

Společnost Boeing se v posledních dnech ocitla pod tlakem kvůli odmítnutí nové kolektivní smlouvy ze strany zaměstnanců obranné divize.

Přes více než 3 200 členů odborového svazu IAM District 837 pracujících ve výrobních závodech v St. Louis, St. Charles v Missouri a Mascoutah v Illinois hlasovalo proti nové nabídce smlouvy, kterou společnost předložila. Tím se výrazně zvýšila pravděpodobnost zahájení stávky, a to již v horizontu několika dní.

Podle oficiální tiskové zprávy Mezinárodní asociace strojníků a leteckých pracovníků vypršela platnost současné smlouvy v neděli 27. července ve 23:59 místního času. V souladu s obvyklým postupem nyní běží sedmidenní ochlazovací lhůta, během níž může ještě dojít ke změně postoje či dalším jednáním.

Zajímavostí však je, že zprávy o hrozící stávce neovlivnily akcie Boeingu (BA) negativně. Naopak, během pondělního ranního obchodování akcie Boeingu posílily o zhruba 0,7 % na 234,58 USD. Nárůst doprovodil i mírný růst indexů S&P 500 a Dow Jones Industrial Average, které vzrostly o 0,3 %, respektive 0,2 %.

Obranná divize versus komerční letadla

IAM District 837 je jedním z odborových zastoupení, které má na Boeingu výrazný vliv. Zastupuje přibližně 3 200 pracovníků, zatímco celá obranná divize společnosti zaměstnává více než 18 000 lidí. V roce 2024 generovala obranná sekce tržby téměř 24 miliard dolarů, avšak čelila vážnému poklesu provozního zisku ve výši 5,4 miliardy dolarů. Významnou roli v tom sehrály ztrátové smlouvy s pevně stanovenou cenou, které negativně ovlivnily hospodaření.

Je důležité podotknout, že obranný segment není pro investory tak citlivý jako divize komerčního letectví. Možná stávka v obranné výrobě by pravděpodobně neovlivnila hodnotu společnosti tolik, jako tomu bylo například v září, kdy zhruba 33 000 zaměstnanců Boeingu ve státě Washington vstoupilo do stávky. Tehdejší přerušení práce trvalo více než sedm týdnů a výrazně zasáhlo produkci letadel řady 737 a 777.

Tehdejší dohoda byla dosažena až po třech kolech hlasování a čtyřech různých nabídkách. Výsledkem byl výrazný nárůst průměrné mzdy z 76 000 na přibližně 119 000 dolarů ročně. I když způsob výpočtu zohledňuje benefity a senioritu, jedná se o celkový nárůst o 57 % během čtyřletého období.

Odboráři požadují více

V případě aktuální nabídky pro zaměstnance vyrábějící mimo jiné stíhací letouny F-15 a F-18 Boeing navrhl 40% růst průměrné mzdy během trvání smlouvy. Průměrná roční mzda by se tak mohla posunout z 75 000 na 102 600 dolarů. Nabídka rovněž zahrnovala jednorázový bonus za ratifikaci smlouvy ve výši 5 000 dolarů.

Přes tyto podmínky se zaměstnanci rozhodli návrh odmítnout. Společnost na to zareagovala zveřejněním vyjádření, ve kterém uvedla, že je „zklamána zamítnutím nejštědřejší nabídky, kterou kdy předložila odborové organizaci IAM 837, a která dle jejího názoru reagovala na všechny zásadní priority pracovníků“. Boeing rovněž informoval, že aktivoval krizový plán pro případ stávky a aktuálně nejsou naplánována žádná další jednání.

To znamená, že v případě neúspěchu případných zákulisních jednání může dojít k přerušení výroby už za několik dní. Společnost tak čelí citlivé situaci, kdy musí balancovat mezi požadavky pracovníků a tlakem na hospodářské výsledky. Ve hře je mimo jiné reputace firmy jako zaměstnavatele a její schopnost zvládat vnitřní krizové scénáře.

Trh zůstává zatím v klidu

Navzdory těmto napjatým okolnostem si akcie Boeingu letos zatím vedou poměrně dobře. Od začátku roku se jejich hodnota zvýšila o 32 % a aktuálně se pohybují těsně pod svým 52týdenním maximem. Investory povzbudily především pozitivní zprávy z oblasti výroby komerčních letadel, která je pro společnost i celý trh klíčová.

To zároveň vysvětluje, proč trh na aktuální stávkovou hrozbu nereaguje výrazným poklesem. Investoři zřejmě vyhodnocují, že případné narušení obranné produkce nebude mít zásadní vliv na celkové výnosy společnosti. Navíc spekulují, že tlak z obou stran může vést ke kompromisu dříve, než se situace vyhrotí do podoby déle trvající stávky.

Vývoj v následujících dnech bude přesto důležitý. Pokud se vyjednávání zcela zastaví a zaměstnanci opravdu zahájí stávku, může se sentiment změnit rychle. Zejména pokud by přerušení výroby ovlivnilo některé klíčové zakázky či dlouhodobé kontrakty s vládními nebo vojenskými partnery.

Zatím se ale zdá, že trh zůstává klidný a investoři očekávají další vývoj s mírným optimismem. Společnost Boeing tak opět čelí zkoušce, jak sladit interní provozní stabilitu s tlakem na zvyšující se náklady, zejména v období, kdy se zotavuje z dřívějších problémů v oblasti civilního letectví.